Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг имеет свои особенности, определяемые тем, что ценная бумага представляет собой специальную форму существования капитала и одновременно является товаром, обращающимся на фондовом рынке.

В соответствии с Гражданским Кодексом ценной бумагой является документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Таким образом, оценка ценных бумаг состоит в полном и точном анализе совокупности прав владельца ценной бумаги и определении стоимости этих прав.

Различают следующие виды ценных бумаг:

• денежные ценные бумаги, удостоверяющие денежные права
• товарные ценные бумаги, удостоверяющие вещные права
• акции, удостоверяющие и денежные и вещные права владельца

Самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции, векселя и облигации.

Задачи оценки ценных бумаг

• формирование уставного капитала
• купля-продажа акций (и др. бумаг)
• эмиссия акций
• оценка акций в качестве залога для получения кредита
• ликвидация компании-эмитента или компании-инвестора; слияние, поглощение, реструктуризация
• другие задачи

Документы, необходимые для оценки акций

• копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
• копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг
• виды деятельности и организационная структура компании
• копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть)
• данные бухгалтерской отчетности за последние 3–5 лет (или возможное количество предшествующих периодов)
• бухгалтерский баланс
• отчет о прибылях и убытках
• ведомость основных фондов
• инвентарные списки имущества
• данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.)
• расшифровка кредиторской задолженности
• расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности
• копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ)
• информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним
• бизнес-план на ближайшие 3–5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли — по годам
• последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка)

Документы, необходимые для оценки облигаций

При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи). При оценке облигаций, не обращающихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить следующие документы:

• правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное)
• параметры выпуска облигации
• учредительные документы предприятия — эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
• бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 — 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов)
• бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках
• аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности
• перечень основных средств эмитента на дату оценки
• данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах — патентах, лицензиях) с расшифровкой

Документы, необходимые для оценки векселей

• копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель
• копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
• данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3–5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках
• ведомость основных фондов
• инвентарные списки имущества
• данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.)
• расшифровка кредиторской задолженности
• последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка)
• расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности